TẠP CHÍ KHOA HỌC YERSIN
YERSIN JOURNAL OF SCIENCE
ISSN: 2525 - 2372
TẠP CHÍ KHOA HỌC YERSIN
YERSIN JOURNAL OF SCIENCE
Bài viết phân tích biến động chính sách tiền tệ gần đây – từ nới lỏng trong đại dịch đến thắt chặt theo lạm phát toàn cầu. Dựa trên mẫu nghiên cứu 28 ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2015–2024 (280 quan sát). Nghiên cứu xây dựng mô hình với ROA làm biến đại diện cho hiệu quả hoạt động; các biến chính gồm tăng trưởng cung tiền M2 (GM2), lãi suất tái chiết khấu (DIS), kèm theo các yếu tố nội tại và vĩ mô. Phân tích định lượng trên Stata 17.0 sử dụng OLS, FEM, REM, kiểm định F, LM, Hausman và hiệu chỉnh GLS. Kết quả cho thấy GM2 và DIS tác động âm, có ý nghĩa đến ROA. Trong các biến nội tại, nợ xấu (NPL) làm giảm ROA, trong khi quy mô (SIZE) và tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) tác động dương. LOAN ảnh hưởng âm, còn CIR và LLP cùng chiều nhưng LLP không ý nghĩa. Ở vĩ mô, tăng trưởng kinh tế hỗ trợ hiệu quả, lạm phát gây tác động ngược.
The paper analyzes recent monetary policy fluctuations, ranging from pandemic-era easing to tightening under global inflation, using a sample of 28 Vietnamese commercial banks over the period 2015–2024 with 280 observations. The study develops a model with ROA as the proxy for bank performance, focusing on key monetary policy variables such as money supply growth (GM2) and the rediscount rate (DIS), together with bank-specific and macroeconomic controls. Quantitative analysis is conducted in Stata 17.0 through OLS, FEM, and REM estimations, supported by F, LM, and Hausman tests, followed by GLS correction to ensure robustness. The results show that GM2 and DIS have negative and significant impacts on ROA. Among bank-specific variables, non-performing loans (NPL) reduce profitability, while bank size (SIZE) and the loan-to-deposit ratio (LDR) enhance it. The loan-to-asset ratio (LOAN) negatively affects ROA, whereas CIR and LLP show positive associations, though LLP is not statistically significant. At the macroeconomic level, economic growth supports bank performance, while inflation exerts an adverse effect.
Chính sách tiền tệ, cung tiền, lãi suất tái chiết khấu, hiệu quả hoạt động, ngân hàng thương mại
Monetary policy, money supply, rediscount rate, operating efficiency, commercial banks.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Athanasoglou, P. P., Brissimis, S. N., & Delis, M. D. (2008). Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of bank profitability. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 121–136. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2006.07.001
Ball, L. (2011). Money, Banking, and the Financial System. Worth Publishers. https://archive.org/details/moneybankingfina0000ball
Bertalanffy, L. von. (1968). General system theory: Foundations, development, applications. George Braziller. https://www.georgebraziller.com/general-systems-theory
Berger, A. N., & Humphrey, D. B. (1997). Efficiency of financial institutions: International survey and directions for future research. European Journal of Operational Research, 98(2), 175–212. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0377221796003426
Bernanke, B. S., & Blinder, A. S. (1992). The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transmission. American Economic Review, 82(4), 901–921. https://ideas.repec.org/a/aea/aecrev/v82y1992i4p901-21.html
Bernanke, B. S., & Gertler, M. (1995). Inside the Black Box: The Credit Channel of Monetary Policy Transmission. Journal of Economic Perspectives, 9(4), 27–48. https://doi.org/10.1257/jep.9.4.27
Blanchard, O., & Johnson, D. R. (2013). Macroeconomics (6th ed.). Pearson. https://books.google.com/books?id=-jQZMAEACAAJ
Lê, D. K. (2023). Tác động của chính sách tiền tệ đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Kinh tế – Tài chính. https://vjol.info.vn/index.php/kttc/article/view/85642
Mishkin, F. S. (2019). The Economics of Money, Banking, and Financial Markets (12th ed.). Pearson. https://www.pearson.com/en-us/subject-catalog/p/economics-of-money-banking-and-financial-markets-the/P200000004730/9780133859805
Mishkin, F. S., & Eakins, S. G. (2006). Financial Markets and Institutions (5th ed.). Pearson. https://www.pearson.com/en-us/subject-catalog/p/financial-markets-and-institutions/P200000005609/9780132136839
Nguyen, D. Q., & Dang, V. D. (2024). Monetary policy and bank risk in Vietnam. Journal of Eastern European and Central Asian Research, 11(3), 405–417. https://ieeca.org/journal/index.php/JEECAR/article/view/1790
Nguyen, T. P., Dinh, T. T. H., & Tran, N. T. (2022). Financial development and monetary policy transmission in a multiple‑tool regime: The case of Vietnamese commercial banks. Cogent Business & Management, 9(1), 2135218. https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2135218
Nguyễn, T. L., & Trần, T. N. H. (2013). Hiệu quả hoạt động tại các ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp chí Phát triển Kinh tế, (270), 12–25. https://vjol.info.vn/index.php/PTKT/article/view/34767
Obstfeld, M., & Rogoff, K. (1996). Foundations of International Macroeconomics. MIT Press. https://mitpress.mit.edu/9780262650400/foundations-of-international-macroeconomics/
Rose, P. S. (2002). Commercial bank management (5th ed.). McGraw-Hill/Irwin.
https://archive.org/details/commercialbankma0001rose
Rose, P. S., & Hudgins, S. C. (2013). Bank Management & Financial Services (9th ed.). McGraw‑Hill. https://www.mheducation.com/highered/product/bank-management-financial-services-rose-hudgins/M9780078034671.html
Tan, Y., & Floros, C. (2012). Bank profitability and inflation: The case of China. Journal of Economic Studies, 39(6), 675–696. https://doi.org/10.1108/01443581211274610
Trịnh, T. P. L., Trần, T. L., & Huỳnh, T. L. A. (2025). Monetary policy and bank stability: Evidence from Vietnam (2018–2022) (in press). Borsa Istanbul Review. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2214845025000503